Khớp Lệnh Là Gì? Giải Đáp Nguyên Tắc Khớp Lệnh Chứng Khoán

Khớp lệnh chứng khoán (Matching Orders) là một khía cạnh quan trọng của thị trường chứng khoán, đóng vai trò quyết định trong việc thực hiện các giao dịch mua bán chứng khoán. Trong thế giới phức tạp của các sàn giao dịch và hệ thống tài chính, hiểu rõ nguyên tắc và cách thức hoạt động của khớp lệnh là vô cùng quan trọng. Hãy cùng nhau khám phá trong bài chia sẻ ngày hôm nay.

1. Khớp lệnh chứng khoán là gì?

Khớp lệnh chứng khoán là quá trình trong thị trường chứng khoán khi một bên mua và một bên bán đồng ý về giá cả và số lượng cổ phiếu hoặc tài sản chứng khoán cụ thể. Điều này xảy ra khi một lệnh mua từ một nhà đầu tư khớp với một lệnh bán từ một nhà đầu tư khác. Khớp lệnh với các yếu tố là giá và số lượng được đặt trùng khớp. Đây là một quá trình tự động và diễn ra trong thời gian thực trên các sàn giao dịch. Nó đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo tính công bằng và hiệu quả của thị trường chứng khoán.

2. Các loại khớp lệnh trong giao dịch chứng khoán

Trong giao dịch chứng khoán, có nhiều loại khớp lệnh khác nhau, tùy thuộc vào cách mà các lệnh mua và bán được xác định và thực hiện. Nhà đầu tư chứng khoán cần phải nắm lòng 3 loại khớp lệnh chính là 

Khớp Lệnh Định Kỳ: Giao dịch được thực hiện dựa trên thời điểm khớp lệnh mua và bán trong 1 thời điểm xác định. Điều này thường được sử dụng để xác định giá mở cửa và đóng cửa của một loại cổ phiếu. Các phương thức khớp lệnh trong loại này bao gồm:

• Lệnh giới hạn (LO - Limit Order): Lệnh mua hoặc bán với giá cố định hoặc tốt hơn.

• Lệnh ATO (At the Opening): Lệnh được thực hiện tại mức giá mở cửa của sàn chứng khoán.

• Lệnh ATC (At the Closing): Lệnh được khớp với giá đóng cửa thị trường.

Khớp Lệnh Liên Tục: Giao dịch được thực hiện ngay khi lệnh được nhập vào hệ thống. Mức giá của lệnh liên tục là giá của lệnh giới hạn đối ứng hiển thị trên cửa sổ lệnh. Trong loại này, có các loại lệnh tiêu biểu như:

• Lệnh thị trường (Lệnh MP - Market Order): Lệnh được thực hiện với giá thấp nhất khi mua và giá cao nhất khi bán.

• Lệnh khớp sau giờ (PLO - Post-Close Matching Order): Lệnh được thực hiện sau giờ đóng cửa phiên giao dịch.

Khớp Lệnh Thỏa Thuận: Giao dịch dựa trên các thỏa thuận tự thực hiện giữa các nhà đầu tư về giá và khối lượng. Giá trong loại này sẽ giao động trong khoảng giá của ngày giao dịch.

Các loại lệnh và cách thức khớp lệnh này quan trọng để nhà đầu tư hiểu rõ và lựa chọn phù hợp với chiến lược đầu tư của họ trên thị trường chứng khoán.

3. Nguyên tắc khớp lệnh

Nguyên tắc khớp lệnh chứng khoán là cơ sở quan trọng trong việc thực hiện các giao dịch trên thị trường chứng khoán. Các lệnh nhập vào hệ thống sẽ có thứ tự ưu tiên được xác định sau: 

1. Ưu Tiên Về Giá: Lệnh bán với giá thấp hơn sẽ được ưu tiên thực hiện trước. Điều này đảm bảo rằng những người muốn bán với giá thấp hơn sẽ có ưu tiên trong việc thoát khỏi vị thế của họ.  

2. Ưu Tiên Về Thời Gian: Trong trường hợp cả lệnh mua và bán có cùng mức giá, thì lệnh nào được nhập vào hệ thống hoặc khớp lệnh trước sẽ được thực hiện trước. Điều này thường áp dụng nguyên tắc "đặt trước, thực hiện trước."

3. Ưu Tiên Về Khối Lượng: Nếu giá và thời gian là như nhau, thì lệnh có khối lượng lớn hơn sẽ được ưu tiên thực hiện trước. Điều này đảm bảo rằng các giao dịch lớn được thực hiện trước giao dịch nhỏ hơn, giúp tạo ra tính minh bạch và hiệu quả trong quá trình giao dịch.

Những nguyên tắc ưu tiên này giúp đảm bảo tính công bằng và minh bạch trong quá trình giao dịch chứng khoán, đồng thời giúp định rõ thứ tự ưu tiên khi có nhiều lệnh đặt cùng mức giá trên thị trường.

4. Khớp lệnh được thực hiện như thế nào?

Khớp lệnh trên thị trường chứng khoán được thực hiện theo một quy trình cụ thể để đảm bảo tính minh bạch và công bằng. Một lệnh chứng khoán sẽ khớp lệnh theo quy trình:

• Gửi Lệnh vào Hệ Thống: Nhà đầu tư hoặc người mua cần gửi lệnh mua hoặc bán vào hệ thống giao dịch của sàn chứng khoán. Lệnh này bao gồm thông tin như mã cổ phiếu, giá, số lượng và loại lệnh (ví dụ: lệnh thị trường hoặc lệnh giới hạn).

• Ghi Nhận Lệnh: Hệ thống ghi nhận lệnh và thêm chúng vào cửa sổ lệnh, nơi mà các lệnh mua và bán đang chờ để được khớp.

• Khớp Lệnh: Hệ thống thường sẽ tự động so sánh các lệnh mua và bán dựa trên giá và thời gian. Khi một lệnh mua trùng khớp với một lệnh bán với giá và số lượng tương tự, giao dịch sẽ được thực hiện và thông tin về giao dịch này sẽ được ghi lại.

• Thông Báo Giao Dịch: Cả người mua và người bán sẽ được thông báo về kết quả của giao dịch, bao gồm giá trị giao dịch, số lượng, và các thông tin liên quan khác.

• Xác Nhận Giao Dịch: Giao dịch sẽ được xác loại giao dịch.

• Cập Nhật Thông Tin Thị Trường: Thông tin về giao dịch, bao gồm giá và số lượng, thường được cập nhật trên các bảng điện tử và trang web thị trường chứng khoán để theo dõi.

Quy trình này diễn ra liên tục trong suốt thời gian hoạt động của sàn chứng khoán để đảm bảo rằng các giao dịch được thực hiện một cách minh bạch và hiệu quả.

Khớp lệnh chứng khoán là một phần quan trọng trong việc tạo nên tính minh bạch, công bằng và hiệu quả trên thị trường. Việc hiểu rõ cách thức hoạt động và nguyên tắc khớp lệnh đã có thể giúp bạn đưa ra các quyết định thông minh khi giao dịch trên thị trường. Hy vọng bạn đã có thêm nhiều thông tin hữu ích. 

CFA Online là chương trình đào tạo ưu việt với lộ trình học toàn diện trên nền tảng đào tạo số hoá E-Learning duy nhất tại SAPP Academy. Với hệ sinh thái tài liệu phong phú, kết hợp giữa video bài giảng HD chuẩn hoá sát theo chương trình học mới nhất của CFA  và giờ học trực tuyến cùng giảng viên, khóa học CFA Online hứa hẹn mang đến trải nghiệm và kết quả tốt nhất, giúp bạn tự tin chinh phục đỉnh cao ngành Tài chính - Đầu tư.